Paridade à vista! O dólar começou o ano em força, levando o par para novos mínimos dos últimos dois anos, ameaçando levar rapidamente o EUR/USD para a paridade.

O mês de Dezembro de 2024 foi a excepção que confirma a regra, levando o dólar para ganhos, contra o histórico de perdas durante o último mês do ano. O dólar, apesar de fracos dados económicos de encomendas de bens duradouros e da confiança do consumidor, acabou por continuar a negociar em torno dos ganhos atingidos na primeira metade do mês, terminando-o em terreno positivo.

O princípio do ano foi de fortes ganhos, com o índice do dólar (DXY) a negociar em novos máximos. Após terminar 2024 em máximos de mais de dois anos, acima de 108,00, iniciou 2025 continuando em alta e atingindo níveis acima de 109,00.
O EUR/USD saiu pressionado e registou um novo mínimo com mais de dois anos ao negociar a 1,0224.

O EUR/USD terminou a semana a recuperar algum do espaço perdido logo no primeiro dia útil deste ano de 2025, mas o movimento continua “pesado”.

Esta semana, os dados da inflação na Zona Euro e os do mercado de trabalho nos Estados Unidos, serão importantes para determinar se iremos ver o EUR/USD na paridade antes da tomada de posse de Donald Trump a 20 de Janeiro.

As expectativas de medidas proteccionistas por parte de Trump têm sido ao longo dos últimos meses o grande impulsionador do dólar, a par com as expectativas do mercado para os cortes de taxas de juro da Reserva Federal. Uns nonfarm payrolls abaixo do esperado pelos mercados poderá levar a um recuo nessas expectativas, apesar de o Fed ter voltado de novo o seu foco para a inflação. Tal poderá levar a alguma correcção dos recentes ganhos do dólar.

Na Zona Euro, os mercados descontam cada vez mais um Banco Central Europeu mais agressivo no corte de taxas de juro, antecipando a possibilidade de um aumento de tarifas por parte dos Estados Unidos, impactando o crescimento económico europeu. Mas a inflação a voltar a subir poderá ser um contratempo para esses cortes do BCE, pelo que estes dados da inflação de Dezembro poderão ser determinantes relativamente às expectativas do mercado.

Na minha opinião, a divergência nas políticas monetárias entre o Fed e o BCE continua a ser um factor determinante na trajectória descendente do EUR/USD. A postura mais hawkish do Fed, com aumentos de taxas de juro mais agressivos para controlar a inflação, contrasta com a abordagem mais cautelosa do BCE. Esta disparidade nas políticas monetárias exerce pressão descendente sobre o euro em relação ao dólar americano.
Neste contexto, eventuais correções em alta no EUR/USD poderão representar oportunidades estratégicas para reforçar posições curtas de EUR/USD. Ou seja, momentos de ligeira valorização do euro face ao dólar poderão ser aproveitados para vender euros e comprar dólares.
A probabilidade de atingir a paridade no par EUR/USD parece plausível, a menos que ocorram eventos que alterem significativamente o panorama económico actual.
Especificamente:
Uma surpresa negativa na inflação da Zona Euro, com um aumento inesperadamente acentuado, poderá forçar o BCE a adoptar uma postura mais agressiva, potencialmente revertendo a tendência de baixa do EUR/USD.
Da mesma forma, dados do mercado de trabalho norte-americano que fiquem significativamente abaixo das expectativas do mercado poderão atenuar a postura hawkish do Fed e enfraquecer o dólar.
Em resumo, a persistente divergência entre as políticas monetárias do Fed e do BCE, combinada com a ausência de choques significativos nos dados económicos, como a inflação na Zona Euro e o mercado de trabalho nos EUA, sustenta a perspectiva de uma continuação da tendência descendente do EUR/USD, com a possibilidade real de atingir a paridade.



Tecnicamente

Gráfico EUR/USD semanal

Fonte XTB xStation 5


O EUR/USD continuou nesta última semana, últimos dias de 2024 e primeiros dias de 2025, a negociar na tendência descendente dos últimos três meses, negociando abaixo de 1,0300 pela primeira vez desde Novembro de 2022, registando para já um mínimo deste ano de 2025 a 1,0224.

Neste gráfico semanal, o RSI e o MACD mostram bem a falta de momentum do par, continuando a privilegiar a actual tendência descendente.

O EUR/USD quebrou o suporte (fraco) dado pelo mínimo de 2024 a 1,0332 e ficou perto de atingir a próxima referência a 1,0200, dada pelos 61,8% Fibonacci retracement do movimento mínimo de 2022 / máximo de 2023.
O quebrar deste suporte (1,0200) irá abrir caminho para um teste ao grande suporte / objectivo psicológico dado pela paridade.

Uma inversão de tendência irá encontrar uma primeira resistência na área 1,0332/1,0343 (mínimo de 2024 e mínimo de Dezembro), antes da resistência mais forte da área 1,0448/1,0458, dada pelo mínimo de 2023 e pelo máximo da semana passada.
Acima destas resistências temos a área mais forte a 1,0600/1,0630, dada pelo mínimo de Abril de 2024 e pelo máximo de Dezembro de 2024.

Gráfico EUR/USD diário

Fonte XTB xStation 5

Pode acompanhar diariamente os comentários/análises ao EUR/USD no nosso canal YouTube clicando aqui .
O comentário é disponibilizado todas as manhãs, tentativamente entre as 10h00 e as 10h30.

O EUR/USD continua a negociar em forte tendência descendente, bem abaixo da média móvel dos 21 dias, tendo registado um novo mínimo de mais de dois anos ao negociar a 1,0224.

O RSI e o MACD continuam a mostrar a falta de momentum do par, com o MACD a mostrar um novo cruzamento descendente (negativo) da linha de MACD com a linha de sinal, em forte sinal bearish para o par.

O quebrar do suporte dado pelo novo mínimo deste ano a 1,0224 irá provavelmente acelerar o movimento descendente do par, com o objectivo psicológico dado pela paridade cada vez mais próximo. Pelo meio, irá ter de quebrar o suporte frágil de 1,0200 dado pelos 61,8% Fibonacci retracement do movimento mínimo de 2022 / máximo de 2023.

Uma recuperação do recente mínimo irá ter uma primeira resistência (fraca) a 1,0343, mínimo da penúltima semana do ano e posteriormente na resistência mais forte da média móvel dos 21 dias (actualmente a 1,0430). O ultrapassar destas resistências irá expor a resistência dada pela linha de tendência descendente iniciada em finais de Setembro de 2024 (de momento a 1,0500) antes da Nuvem de Ichimoku a 1,0590/1,0650.


Resistências - Suportes

1,0343 - 1,0224

1,0450 - 1,0200

1,0500 - 1,0000