O destaque desta quarta-feira não pode deixar de ir para a primeira reunião de política monetária do banco central norte-americano, apesar de não se esperar alteração no actual nível de taxas dos “fed funds”.

Depois de um 2025 em que a Fed procedeu a três reduções consecutivas da taxa dos “fed funds”, cada uma de 25 pontos base, levando o intervalo actual para 3,50%–3,75%, o banco central parece agora inclinado a manter as coisas como estão.
Os mercados financeiros já precificam quase unanimemente a manutenção das taxas. As probabilidades de uma redução são residuais segundo a FedWatch Tool da CME. O foco maior recai sobre o comunicado oficial e para a conferência de imprensa de Jerome Powell que se lhe segue.
O que se espera ouvir de Powell? Provavelmente uma repetição da ideia de que as decisões continuarão “dependentes dos dados” (“data-dependent”), sem compromissos firmes sobre o ritmo ou o número de cortes em 2026. As projecções divulgadas em Dezembro passado apontavam para apenas um ou dois cortes adicionais ao longo de todo o ano, o que seria bem menos agressivo do que muitos investidores antecipavam no final de 2025.

Antes da decisão da Fed teremos ainda a decisão do Banco do Canadá.
A primeira reunião de política monetária do banco central canadiano deste ano promete também ser igualmente calma e sem grandes alterações.
A taxa directora do BoC, que se encontra nos 2,25%, nível mantido desde a decisão de Outubro de 2025, deverá manter-se inalterada, após um ciclo de cortes relativamente agressivo em 2024 e 2025 que levou a taxa de níveis bem mais elevados para este patamar neutro ou ligeiramente acomodatício.

Esta noite, as atenções começam por ir para a Austrália, onde teremos a divulgação dos dados da inflação de Dezembro. Em termos mensais, os preços deverão mostrar um aumento de 0,9%, após a estabilização mostrada em Novembro, com a inflação em termos anuais a subir de 3,4% para 3,6%. A medida mais observada pelo RBA, a “trimmed mean” (sem 30% dos itens mais voláteis) deverá manter-se nos 3,2%. Teremos também dados preliminares do último trimestre, onde a medida “Trimmed Mean” deverá mostrar uma subida de 0,8%, desacelerando dos 1% mostrados no trimestre anterior, e em termos homólogos subir de 3% para 3,2%.

Pela manhã, na Alemanha, iremos ter a divulgação do índice de confiança do consumidor GfK, onde os mercados esperam ver uma ligeira subida de -26,9 para -25,7.

Na Suíça teremos o índice de expectativas económicas UBS que deverá mostrar, segundo o consenso de mercado, um recuo dos 6,2 para 5,5.

Iremos ter a apresentação de resultados de gigantes tecnológicas como Microsoft, Tesla e Meta, assim como muitas outras grandes empresas como a IBM, ASML, AT&T, Volvo, entre muitas mais que serão seguidas atentamente pelos investidores.