Os acontecimentos no Médio Oriente continuam, de forma directa ou indirecta, a assumir-se como o principal motor dos mercados financeiros, e o EUR/USD não é excepção.

A semana passada iniciou-se desde logo com notícias que contrariaram as que tinham sido conhecidas durante o fim de semana. Após um período em que se chegou a equacionar uma escalada do conflito entre os Estados Unidos e o Irão — na sequência do bloqueio anunciado pelos EUA ao Estreito de Ormuz, dirigido à navegação com destino ao Irão e há que partisse de portos iranianos —, Teerão acabou por dar sinais de abertura para regressar à mesa das negociações. Também Donald Trump evidenciou disponibilidade para alcançar um acordo. Perante este enquadramento, o mercado afastou o cenário de agravamento do conflito, a confiança recuperou, o dólar cedeu e o EUR/USD retomou a trajectória ascendente. A descida dos preços do petróleo retirou suporte ao dólar, favorecendo a valorização do par.

Já na parte final da semana, o Irão anunciou a abertura do Estreito de Ormuz a toda a navegação comercial. A reacção foi imediata: o petróleo — principal barómetro deste conflito — registou uma queda acentuada, o dólar sofreu perdas significativas e o EUR/USD disparou para níveis próximos dos que antecederam o início das tensões, claramente acima de 1,1800.

Ainda assim, os preços acabaram por corrigir os movimentos iniciais, na sequência de notícias que apontavam para um possível recuo por parte do Irão — cenário que viria a confirmar-se —, sob a alegação de incumprimento por parte dos Estados Unidos relativamente ao levantamento do bloqueio.

Apesar do claro protagonismo do Médio Oriente, a semana ficou também marcada por outros acontecimentos relevantes que, em circunstâncias normais, poderiam ter tido impacto nos mercados. Na Hungria, Petre Magyar pôs termo a 16 anos de governação de Viktor Orbán, aproximando o país do projecto europeu. Em paralelo, os rumores de um eventual cessar-fogo na Ucrânia revelaram-se infundados. Em Washington, vários responsáveis de política monetária adoptaram um tom mais cauteloso do que o antecipado, levando a um arrefecimento das expectativas mais “hawkish” dos investidores. Adicionalmente, Donald Trump voltou a ameaçar demitir Jerome Powell, caso este não apresente a sua saída até 15 de Maio, aquando da entrada em funções do novo presidente da Reserva Federal.

Ainda assim, nenhum destes desenvolvimentos teve impacto visível nos mercados financeiros, nem no EUR/USD, com os investidores a manterem o foco quase exclusivo no Médio Oriente.

Para a semana que agora se inicia, e para além da evolução do conflito, o destaque na agenda económica recai sobre os índices PMI. No plano dos bancos centrais, terá início a audição de confirmação de Kevin Warsh como presidente da Reserva Federal, perante a Comissão Bancária do Senado. O mercado antecipa um ligeiro abrandamento da actividade económica na Zona Euro; uma leitura inferior ao esperado poderá pressionar o euro, ao passo que uma surpresa positiva poderá oferecer-lhe suporte. Já a audição de Warsh poderá reacender o debate em torno da independência da Fed, potencialmente introduzindo nova pressão sobre o dólar.

Ainda assim, é provável que estes factores tenham um impacto limitado, num contexto em que a atenção dos investidores deverá continuar centrada na evolução — ou ausência — de progressos nas negociações entre os Estados Unidos e o Irão.

Na minha perspectiva, o mercado deverá permanecer em “modo Médio Oriente”. Como ficou evidente no final da semana passada, será necessário algo mais concreto para sustentar uma aceleração do optimismo, embora a inclinação continue a favorecer uma leitura mais construtiva — um copo meio cheio, em detrimento de um copo meio vazio.



Tecnicamente

Gráfico EUR/USD semanal

Fonte XTB xStation 5


Na semana passada o EUR/USD voltou a negociar na tendência ascendente das últimas duas semanas, mantendo-se acima da média móvel das 21 semanas, mas continuando a manter-se dentro do padrão de consolidação 1,1480/1,1530 dos últimos meses.

O RSI continua a mostrar um “momentum” positivo para o par, acima da linha de 50 (55), enquanto a linha de MACD segue abaixo da linha neutra e da linha de sinal, dando uma leitura global mais neutra.

O ultrapassar do máximo da semana passada a 1,1849, poderá levar ao break da resistência de 1,1830, uma referência que vem desde o máximo atingido em Julho do ano passado, tomada como topo da consolidação desde então. Esse break irá expor o máximo do ano a 1,2082, tendo antes de passar pela área de resistência 1,1918/28 e a psicológica de 1,2000.

O quebrar do mínimo da semana passada a 1,1660, poderá confirmar a continuação do EUR/USD na área de consolidação 1,1480/1,1830. Só o break do suporte a 1,1480 colocará o par num cenário mais bearish, que o pode levar para os mínimos de Maio de 2025, a 1,1065.

Gráfico EUR/USD diário

Fonte XTB xStation 5

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O EUR/USD na semana passada, manteve a tendência ascendente que trazia da semana anterior, confirmando o break da anterior resistência dada pela média móvel dos 200 dias e testou toda a forte resistência dada pela Nuvem de Ichimku diária.

Por aqui nada de novo: “O MACD e o RSI mostram agora um forte “momentum” ascendente para o par, com a linha do MACD acima da linha neutra e bem acima da linha de Sinal, e com o RSI com uma leitura de 60, ainda longe de situação de sobrecompra.”

Apesar da forte tendência ascendente evidenciada, o par terminou a semana a rejeitar o forte movimento do último dia, desenhando uma vela fortemente bearish (Shooting Star), após ter atingido o objectivo a 1,1826, dado pelos 61,8% Fibonacci Retracement do movimento Máximo/Mínimo deste ano.

O quebrar do mínimo da passada sexta-feira a 1,1767 poderá confirmar que uma correcção do movimento que trouxe o preço desde 1,1443 até ao recente máximo, poderá estar a caminho. O próximo suporte e primeiro objectivo do EUR/USD poderá estar no agora suporte dado pela média móvel dos 200 dias, de momento a 1,1673, ligeiramente abaixo dos 31,8% Fibonacci Retracement do movimento 1,1443/1,1849.

O break da área 1,1795/1,1848, dado pelo actual nível de Senkou B e do máximo da semana passada, manterá o preço na forte tendência ascendente que tem mostrado desde finais de Março, com a próxima resistência a encontrar-se a 1,1918, máximo de Setembro de 2025, que se ultrapassada, irá expor o nível psicológico 1,2000, antes do máximo deste ano a 1,2082.


Resistências - Suportes

1,1826 - 1,1747

1,1918 - 1,1673

1,2000 - 1,1579