A inflação norte-americana reforça as expectativas de estabilidade dos juros da Fed e impulsiona as bolsas, mas a tensão em Ormuz mantém o petróleo sob pressão e limita o optimismo nos mercados.

Os mercados accionistas caminham para terminar a semana em alta, com a recuperação do sector tecnológico e o renovado entusiasmo em torno da inteligência artificial a sustentarem o apetite pelo risco. Em Wall Street, o S&P 500 voltou a atingir máximos históricos, enquanto os investidores continuam a interpretar a moderação da inflação norte-americana como um argumento para a Reserva Federal manter as taxas de juro inalteradas na próxima reunião.
Os dados conhecidos ontem reforçaram esta percepção. O índice de preços no produtor (PPI) norte-americano desacelerou em Julho para 4,7% em termos homólogos, abaixo dos 4,9% esperados e dos 5,5% registados em Junho. Já os pedidos semanais de subsídio de desemprego aumentaram para 209 mil, ligeiramente acima das 202 mil previstas.
O índice Dow Jones avançou 0,13%, o Nasdaq 100 ganhou 0,81% e o S&P 500 subiu 0,65%. As empresas de semicondutores voltaram a destacar-se, acompanhando o forte desempenho do sector tecnológico, enquanto a Workday disparou 17,78%.

Na Ásia, o optimismo em torno da inteligência artificial também se fez sentir. O Nikkei 225 subiu 0,62%, enquanto o Kospi avançou 2,42%, elevando para 11,5% o ganho semanal e interrompendo uma sequência de sete semanas consecutivas de perdas. Samsung Electronics e SK Hynix acumularam ganhos superiores a 15% na semana. Em sentido contrário, o Hang Seng recuou 1,11% e o S&P/ASX 200 perdeu 0,80%.

Na Europa, a abertura foi igualmente mista, com os investidores a aguardarem novos dados sobre o PIB e a balança comercial da Zona Euro. O DAX avança 0,66%, enquanto o Euro Stoxx 50 ganha 0,11%. O FTSE 100 recua 0,41% e o CAC 40 0,19%.

Apesar do maior optimismo nos mercados accionistas, o mercado obrigacionista continua a revelar algumas preocupações. O Tesouro norte-americano colocou obrigações a 30 anos à taxa de juro mais elevada em 25 anos, reflectindo a exigência de uma maior compensação por parte dos investidores para financiar o crescente défice orçamental dos Estados Unidos.

No mercado petrolífero, os preços voltaram a subir, pressionados pelo risco de uma nova escalada das tensões no Médio Oriente. O secretário da Defesa norte-americano, Pete Hegseth, afirmou que os Estados Unidos têm capacidade para manter indefinidamente um bloqueio naval aos portos iranianos, enquanto o secretário do Tesouro, Scott Bessent, anunciou novas medidas contra Teerão para a próxima semana.
O Irão, por seu lado, voltou a insistir que nenhuma embarcação poderá atravessar o Estreito de Ormuz sem a autorização de Teerão. O risco de perturbações no tráfego marítimo continua, assim, a limitar qualquer movimento de correcção mais acentuado do petróleo.
O Brent começa o dia a negociar nos 88,60 dólares por barril, enquanto o WTI ronda os 81,90 dólares.

No mercado cambial, a semana prepara-se para terminar com uma volatilidade relativamente contida, apesar da persistência das tensões geopolíticas e da alteração das expectativas em torno da política monetária norte-americana.
O dólar mantém-se próximo dos níveis recentes, com o índice DXY a negociar em 99,60 e o EUR/USD em torno de 1,1550. A menor pressão inflacionista nos Estados Unidos reduziu os receios de uma subida das taxas pela Fed, mas não foi suficiente para provocar uma alteração significativa na tendência do dólar.
O iene continua igualmente sob pressão. O USD/JPY mantém-se acima dos 159,00, enquanto o EUR/JPY ronda os 184,00, apesar dos sinais de que o Governo japonês poderá apoiar uma subida das taxas de juro. O iene prepara-se, assim, para terminar mais uma semana de perdas.
A libra mantém um desempenho mais positivo, com o GBP/USD acima de 1,3500 e o EUR/GBP em torno de 0,8550. Já o franco suíço prepara-se para terminar a semana em queda, com o USD/CHF acima de 0,8140, nos máximos das últimas duas semanas, enquanto o EUR/CHF atingiu 0,9400, pela primeira vez este ano.