As bolsas recuperaram com força após comentários de Waller sobre uma possível pausa da Fed em Setembro, enquanto o dólar recuou para mínimos de Maio. No petróleo, as tensões no Médio Oriente continuam a pressionar os preços.

As bolsas norte-americanas registaram ontem a melhor sessão do último mês, impulsionadas pelos comentários de Christopher Waller, governador da Reserva Federal, que admitiu estar disponível para apoiar a manutenção das taxas de juro na reunião de 15 e 16 de setembro, caso os dados de inflação de agosto confirmem a continuidade do processo de desinflação.
A reação dos mercados foi imediata, com a descida das yields das obrigações norte-americanas a contribuir para o forte movimento de recuperação das ações. O Dow Jones avançou 1,18%, o S&P 500 ganhou 1,06% e o Nasdaq 100 subiu 1,40%. Entre os destaques, a Strategy disparou 17,56%, enquanto a Robinhood Markets valorizou 16,57%.

Ainda assim, a interpretação dos mercados parece ter sido particularmente optimista. Waller deixou claro que a sua posição dependerá dos próximos dados e admitiu que, caso a inflação de Agosto surpreenda pela positiva, estará preparado para defender uma subida das taxas. Sublinhou mesmo que poderá bastar uma aceleração relativamente pequena da inflação para o levar a apoiar uma política monetária mais restritiva.
As palavras de Waller surgem num momento particularmente importante para a Fed, que procura avaliar se a recente evolução dos preços permite aliviar a política monetária ou se, pelo contrário, a persistência das pressões inflacionistas exige uma nova subida das taxas. Entretanto, o índice ISM dos serviços de Agosto apresentou uma leitura de 55,4 pontos, acima dos 54,1 esperados, revelando que a actividade no sector continua relativamente robusta.

Na Ásia, o ambiente de maior apetite pelo risco prolongou-se, com o Nikkei a avançar 1,21%, o Kospi 1,64% e o Hang Seng 1,78%. Em sentido contrário, o Shanghai Composite recuou 0,30% e o Shenzhen Composite perdeu 0,10%, enquanto o ASX 200 australiano caiu 0,16%. Os investidores aguardam agora os dados do emprego norte-americano, que poderão ajudar na definição das expectativas para a reunião da Fed.

Na Europa, o arranque da sessão é mais cauteloso, com os principais índices a negociarem ligeiramente em baixa. O DAX recua 0,07%, o FTSE 100 perde 0,16%, o CAC 40 desce 0,21% e o Euro Stoxx 50 recua 0,23%. Os investidores digerem os dados relativos às encomendas industriais alemãs e às vendas a retalho na Zona Euro, enquanto acompanham também a evolução das tensões no Médio Oriente. O secretário do Tesouro norte-americano, Scott Bessent, congratulou entretanto a União Europeia pelo apoio ao mais recente pacote de sanções dos Estados Unidos contra o Irão.

No mercado petrolífero, o cenário continua bastante mais tenso. O Brent prepara-se para registar a sua maior valorização semanal desde julho, com o recrudescimento das tensões entre os Estados Unidos e o Irão a aumentar os receios de que as perturbações no fluxo de energia através do Estreito de Ormuz possam prolongar-se. O Brent negoceia nos 95,20 dólares por barril, enquanto o WTI ronda os 90,80 dólares.

No mercado cambial, o dólar continuou sob pressão, com o índice DXY a atingir 98,80 pontos, mínimos desde maio, e a preparar-se para terminar a semana próximo dos 99 pontos. A possibilidade de uma Fed menos agressiva, combinada com a descida das yields norte-americanas, continua a penalizar a moeda norte-americana.
O EUR/USD manteve-se confortavelmente acima dos 1,1600, chegando a atingir 1,1640, antes de recuar ligeiramente para 1,1625.
No Japão, o iene prolongou ontem a valorização, suportado pelo aumento das expectativas de novas subidas das taxas pelo Banco do Japão e pelo elevado grau de atenção dos investidores à possibilidade de uma intervenção cambial. O USD/JPY caiu até 155,30, enquanto o EUR/JPY atingiu 180,50, seguindo hoje a recuperar para 156,30 e 181,70, respetivamente.
O franco suíço registou igualmente ganhos expressivos, embora esteja a perder algum terreno no início da última sessão da semana. O USD/CHF negoceia nos 0,8085, depois de ter atingido 0,8050, enquanto o EUR/CHF segue nos 0,9400, após um mínimo de 0,9375.
Por sua vez, a libra esterlina procura recuperar parte das perdas recentes, com o GBP/USD a negociar nos 1,3530 e o EUR/GBP nos 0,8590.

Bom fim de semana!